不動産と株式、どちらが投資として優れている？

1991年1月を起点に比べてみると、株価は住宅価格よりも劇的に上昇している。

インターネットバブルの崩壊と2000年代後半の金融危機による大暴落にもかかわらず、株価は1991年から700％以上上昇した。一方、住宅価格は164％の上昇にとどまった。

しかし、タイミングが問題。インターネットバブルのピーク、2000年9月を起点とすると、住宅価格がわずかに上回る。

インターネットバブルでの株価のピークは2000年9月。そこを起点とすると、株価は79％、住宅価格は85％上昇した。

インターネットバブル後の底値で株に投資していれば、結果はまったく逆になる。

2002年の10月を起点にすると、住宅価格は60％、株価は230％上昇した。

また住宅バブルのピークを起点とすると、株価の上昇率は、住宅価格のそれを明らかに上回る。

FHFAの住宅価格指数が高い数値を記録した2007年3月を起点にすると、株価は93％上昇した。だが、住宅価格は回復までに時間がかかった。同じ水準まで回復したのは2016年、現在までの11年間に17％しか上昇していない。

金融危機の中、住宅価格がピークを迎えた数カ月後に、株価もピークを迎えた。

2007年11月を起点とすると、住宅価格は21％、株価は76％上昇した。

2009年、金融危機後に底を打って以降、株式市場は高騰を続けている。

株価は2009年3月に底を打って以来、273％上昇した。一方、住宅価格は36％。

住宅価格は2011年以降、上昇している。だが依然として株価の方が上回っている。

金融危機後の2011年5月、FHFAの住宅指数は底を打った。以降、住宅価格は48％上昇した。一方、株価は99％。

地域も問題。こちらは、ニューヨークの住宅価格と株価の比較。

1991年1月を起点とすると、株価は700％以上上昇した。一方、ニューヨーク周辺の住宅価格は174％上昇した。

マイアミは住宅バブルの中心地だった。バブルのピーク時、1991年からの住宅価格の上昇率は株価をわずかに上回った。

2018年第2四半期の時点で、マイアミ周辺の住宅価格は、1991年第1四半期から397％上昇した。

FHFAが調査した20の大都市圏のうち、1991年からの住宅価格の上昇率が最も高いのは、デンバー。

デンバー周辺の住宅価格は1991年第1四半期から413％上昇した。だが株価の700％以上の上昇率には及ばない。

ここ数十年、ほとんどの期間や地域で、株価の上昇率は住宅価格の上昇率を上回った。

数字は検討事項の1つに過ぎない。そして過去の結果は未来を予測できないことを心に留めておくことが重要。

今回のデータは、株式投資がいつ、誰にとっても、常にベストの投資になることを示すわけではない。また、不動産購入は悪い選択肢という意味でもない。金銭的なニーズ、住宅へのニーズは人それぞれ異なる。決断には他にもさまざまな要素が関わってくる。