2021年｢テスラ以上に良い投資先｣と言える自動車関連5社。バンカメの最新推奨銘柄に注目

先述のレポートによれば、｢現在の株価はこれから数年続く強気相場の入り口｣で、バンカメはカバーしている自動車メーカーの約8割について、投資判断を｢バイ（買い）｣あるいは｢ニュートラル（中立）｣としている。

電気自動車（EV）メーカーがにわかに注目を浴び、ここ数年、評価額が急上昇するケースが相次いでいるが、そんななかでバンカメは、レガシーと呼ばれる大手自動車メーカーの上振れに注目する。

2021年、バンカメがテスラ以上の奮闘（？）を期待する自動車関連銘柄は、以下の5社だ。

【推奨銘柄1】フェラーリ（Ferrari）

【目標株価】307ドル

【推奨理由】フェラーリは世界でも比類のない超高級車メーカーだ。設計・生産ともに超高級車としてのパフォーマンスにこだわり、F1チームおよびその関連ビジネスも展開する。

強靭な財務体質、無形ながら圧倒的なブランドバリュー、紛れもない超高級車としてのステータスを備え、会社自体が象徴としての価値を持つ。

生産規模の拡大、価格の引き上げ、そして（バンカメ予測の対象期間における）新型モデルの投入時期や頻度といった要素を組み合わせた｢戦略のバランスの良さ｣が、売上高・利益ともに並外れた成長につながっている。

【推奨銘柄2】ゼネラル・モーターズ（GM）

【目標株価】72ドル

【推奨理由】景気サイクルあるいはマクロ経済面で強いプレッシャーがあるにもかかわらず、先を見据えて優位性のある市場や分野に注力する先をしぼり込み、（その市場や分野の）製品に投資を集中させることで、ゼネラル・モーターズ（GM）はコアビジネスの健全な運営に成功している。

また、現時点ではその真価を認められていないものの、近い将来にビジネス全体の成長につながるとみられる投資、例えば電動化関連（アルティウム［Ultium］）、自動運転（クルーズ［Cruise］）、モビリティサービス（クルーズ・エニウェア［Cruise Anywhere］）なども注目される。

【推奨銘柄3】フォード（Ford）

【目標株価】12ドル

【推奨理由】投資判断を｢バイ（買い）｣にしている理由は、フォードの業績が（底打ちして）上昇に転じる変曲点を迎えたとみているからだ。

最重要の北米市場では理想的なペースで新製品をリリースし、｢グローバル・リデザイン｣を旗印に掲げた構造改革も功を奏しつつある。

景気サイクルあるいはマクロ経済の状況は厳しいが、自助努力による改革は少しずつ投資コミュニティからの信頼を獲得し、また、経営およびコミュニケーションの改善により、改革は時間をかけて加速していくと考えられる。

【推奨銘柄4】マグナ・インターナショナル（Magna International）

【目標株価】105ドル

【推奨理由】マグナは世界でも最高品質を誇る自動車サプライヤーの1つ。確かな特許技術とカスタマーリレーションシップ（顧客との関係）を武器に、他社との統合合併や買収を通じて事業を成長させていくと期待される。

景気サイクルあるいはマクロ経済の状況は厳しいが、マグナが積み上げてきた自動車や部品全般にわたる専門知識とノウハウは、産業構造の変化と技術発展が進んでいくなかで、他の競合に対する圧倒的優位をもたらすとみられる。

【推奨銘柄5】カーマックス（CarMax）

【目標株価】121ドル

【推奨理由】カーマックスの投資判断を｢バイ（買い）｣とする理由は、循環的な（＝周期的変化の）視点と、長期的な視点の両方がある。

まず、下取りあるいはリース期間終了で市場に再流入する車の数は、2021年以降に記録的水準に達することが想定されており、中古車の供給量、ひいては市場での取引量も増える可能性が高い。したがって、カーマックスの取扱量も再び増加基調に向かうと考えられる。

また、カーマックスは新規（リアル）出店に力を注ぐと同時に、オンライン販売の規模も着実に拡大しており、それが同社の長期継続的な成長に寄与することが期待される。

［原文：These 5 auto stocks are better bets than Tesla in 2021, according to Bank of America］

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（翻訳・編集：川村力）