｢売上高ゼロでも時価総額は8000億円超｣EVベンチャーFiskerの実力。モルガン・スタンレーも｢別格｣評価

電気自動車（EV）スタートアップのフィスカー（Fisker）はまだ売り上げも利益も出していないが、2020年に株式を公開し、株価も好調だ。

特別買収目的会社（SPAC）との合併で時価総額は30億ドル（約3150億円）となり、上場を通じて10億ドルの資金を調達した。10月の買収以来、株価は3倍（9ドルから25ドル）近くになっている。

2月25日にフィスカーが上場後初めて発表した決算（2020年通期）を受け、株価ははね上がり、時価総額は80億ドル（約8400億円）に達した。

モルガン・スタンレーのアダム・ジョナスが顧客向けに作成した調査レポートは、フィスカーは過去2年間に上場して話題と投資を呼び込んだ他の多くのEVスタートアップとは別格と位置づけ、目標株価を27ドルから40ドルに引き上げている。

ジョナスはフィスカーを｢見かけより執行リスクの低い｣｢スリーパーEV｣（＝外装は他の車種と同様だが、技術や性能では一線を画する）と評価。その理由として、ヘンリク・フィスカー最高経営責任者（CEO）がくり返し｢アセットライト（＝資産を最小限にする、あるいは持たない）｣と表現してきた、同社のビジネスモデルをあげる。

アセットライトとは要するに、工場を建設せず、パートナー企業に製造を委託するということだ。世界最大の自動車委託生産メーカーであるマグナ・インターナショナル（および傘下のマグナ・シュタイヤ）や、アップルのiPhoneを受託生産し、最近はEV事業への参入意欲を示している台湾のフォックスコンが、そうしたパートナーにあたる。