メタの1Q決算｢売上高2ケタ成長｣と米投資銀エバーコア予測。アップルのプライバシー変更から業績回復？

ジェイコブソン氏は4月13日、米投資銀行エバーコア（Evercore）のアナリストチームに対し、次のように語っている。

｢メタの広告パフォーマンスは、アップ・トラッキング・トランスペアレンシー導入前の水準近くまで回復しています｣

メタはここしばらく、AIを活用した広告パフォーマンスの改善に重点投資してきた。

ザッカーバーグCEO肝煎りのメタバース事業には大きな進展が見られない一方、AI分野への資金投入の大きさは際立って見える。実際、広告営業を担当する同社の経営幹部によれば、2023年に想定される300億ドル超の設備投資はその大部分がAI分野に向けられるという。

米ウォール街もこうした現実的な動きを評価し、メタの株価は2022年11月に記録した52週安値（88.09ドル）から大幅な回復を見せ、ここ1カ月あまり52週高値（224.30ドル）の更新が続く。

ジェイコブソン氏とエバーコアのアナリストチームによれば、デジタル広告は全般的に｢広告の冬｣の最中だが、そのように広告主が財布の紐（ひも）をよりキツく締めている現状があるからこそ、メタやグーグルのようなプラットフォームは利益を積み上げやすいのだという。

エバーコアのアナリストはこう分析する。

｢景況が厳しい時期ほど、（商品やサービスの集客販売を目指して広告宣伝などを担当する）マーケターは実績のある確実性の高いチャネルを重視するもの。具体的に言えばそのチャネルこそがグーグルやメタなのです。

ロッカーボックスのジェイコブソン氏は、広告主が（未開発の客層開発を進めようと採用してきた）施行的なチャネルへの資金を引き揚げる中で、グーグルとメタは最もレジリエントなプラットフォームであり続けていると指摘しています｣

2022年第4四半期（10〜12月）、メタが運営するサービスの広告インプレッションは前年同期比23％増と、広告需要の堅調な伸びを示している。

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ただ、そうした広告事業の回復見通しを前にしても、メタには人員整理やコスト削減の手を緩めるつもりはないようだ。

ザッカーバーグ氏は2023年を｢効率化の年（the year of efficiency）｣と位置づけ、2022年通期決算発表の場で賞与支給総額の引き下げを発表。3月には、さらに1万人前後のレイオフ｢第2弾｣を実施する計画も明らかにした。

ザッカーバーグ氏は追加人員削減の詳細についてフェイスブックに投稿し、次のように悲観的な見通しを語った。

｢現時点では、この新しい経済的現実が何年も続く可能性に備えるべきだと思う｣

ウォール街は強気予測

一方、米ウォール街のアナリストらは、ザッカーバーグ氏より明るいメタの業績を予測している。

米投資会社バーンスタイン（Bernstein）のアナリストは顧客向けメールで、レイオフ第2弾に関して次のような分析を提示する。

｢（2度にわたる大規模レイオフを通じて）利益を出すのに十分な規模のコスト削減が完了し、これからは関心の的が成長にシフトします。

メタは現在、市場シェアの再拡大を目指せる好ポジションにつけており、エンゲージメント（ユーザーの反応）は増加基調、AIへの巨額投資も結実しつつあります｣

また、エバーコアは4月26日に予定される第1四半期（1〜3月）決算について、2021年第4四半期以来となる｢売上高2ケタ成長｣が実現すると予測する。

メタは同四半期に創業以来初となるユーザーの減少を記録し、フェイスブックのデイリーアクティブユーザー（DAU）数が前期比マイナス約100万人となったと発表したが、エバーコアはそれも回復を見せると予測している。

エバーコアのアナリストチームは4月10日付の顧客向けメールで、インスタグラム（Instagram）のエンゲージメント改善が第1四半期に加速して｢過去最高｣となる一方、フェイスブックのエンゲージメントは｢まずまず｣の改善だったと指摘した。

この結果についてエバーコアは、｢ほぼ確実に、短尺動画共有機能『リール（Reels）』がエンゲージメント増加をけん引するドライバーになっている実情を示しています｣とした上で、同機能が今後広告事業の収益増にも貢献すると予測する。

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