脱炭素とはなにか
米投資信託評価機関モーニングスター（Morningstar）が恒例の推奨銘柄リストをアップデートした。
REUTERS/Brendan McDermid
2023年も早くも折り返し地点が近づいている。株式市場を主戦場とする投資家たちにとっては、この上半期は前年と真逆の強気相場続きだった。
特にハイテク株を保有する投資家は、人工知能（AI）の進化と応用に関わる企業の取り組みが活性化したこともあって、目覚ましい株価上昇に歓喜の声を上げている。
ハイテク株の占める割合が高いナスダック100株価指数は6月2日に52週高値を更新、年初来約34%の上昇となった。S&P500種株価指数も年初来約12%上昇し、2022年の同時期に約12%下落したのとちょうど真逆のパフォーマンスだった。
とは言え、これで株式市場は難局から抜け出したと安心するのはまだ早い。下半期の不安定につながるいくつかの懸念材料もある。
例えばその一つは、2022年時点ですでに予測され、以来警鐘の鳴りっぱなしの景気後退がいまだに始まっていないことだ。
米労働省が6月2日に発表した雇用統計は、非農業部門雇用者数が33万9000人増と、市場予想の中央値19万5000人を大幅に上回り、最も楽観的なエコノミスト予測より大きな数字だった。投資家たちにとっては、景気後退入りがさらに遠のくと考える材料になったはずだ。
そのように先行き不透明な現状がまだまだ続く中、投資家が念頭に置くべきは、上半期の株価上昇を経てもなお割安感が残り、なおかつ（業績や財務状況など）堅固なファンダメンタルズと健全なキャッシュフローを一貫して維持している銘柄を厳選することだ。
米投資信託評価機関モーニングスター（Morningstar）のアナリストチームは、上記のような条件を満たす銘柄の中から｢いま買うべき最高の10銘柄｣をリストアップしている（なお、同リストの前回アップデートは2月1日）。
モーニングスターのスーザン・ジウビンスキ氏は、6月1日付の同社ブログでこう強調する。
｢予測可能なキャッシュフローを備え、資本配分について適切な決定を行ってきた実績ある経営チームが率いる組織。それが当社の考える最高の企業です｣
以下に、競争優位性、キャッシュ創出のポテンシャル、将来キャッシュフローの不確実性の度合いなどの指標を考慮して同社が選出した10銘柄を紹介する。
株価／適正価値（フェア・バリュー）の数字が大きい順に並べた。1.00が適正水準で、1.00を上回るほど割高、下回るほど割安。したがって、リストの下に行くほど割安感が高い銘柄ということになる。
台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング（TSMC）
Markets Insider
- 時価総額：5139億7000万ドル
- 株価／適正価値：0.73
- 業種：半導体
ジンマー・バイオメット（Zimmer Biomet）
Markets Insider
- 時価総額：265億6000万ドル
- 株価／適正価値：0.72
- 業種：医療機器
ウェルズ・ファーゴ（Wells Fargo）
Markets Insider
- 時価総額：1494億ドル
- 株価／適正価値：0.71
- 業種：銀行（総合）
ロシュ・ホールディング（Roche Holding）
Markets Insider
- 時価総額：2590億5000万ドル
- 株価／適正価値：0.70
- 業種：医薬品製造（一般）
※｢不確実性レーティング（Uncertainty Rating）｣が｢低い（Low）｣と評価されたのは、推奨10銘柄の中で同社のみ。
ヤム・チャイナ（Yum China）
Markets Insider
- 時価総額：236億ドル
- 株価／適正価値：0.67
- 業種：外食（レストラン）
コムキャスト（Comcast）
Markets Insider
- 時価総額：1640億7000万ドル
- 株価／適正価値：0.65
- 業種：電気通信サービス
グラクソ・スミスクライン（GSK）
Markets Insider
- 時価総額：678億ドル
- 株価／適正価値：0.63
- 業種：医薬品製造（一般）
アンハイザー・ブッシュ・インベブ（Anheuser-Busch InBev）
Markets Insider
- 時価総額：1083億7000万ドル
- 株価／適正価値：0.61
- 業種：飲料（酒造）
USバンコープ（US Bancorp）
Markets Insider
- 時価総額：458億4000万ドル
- 株価／適正価値：0.58
- 業種：銀行（地方）
インターナショナル・フレーバー&フレグランス（International Flavors & Fragrances）
Markets Insider
- 時価総額：197億2000万ドル
- 株価／適正価値：0.56
- 業種：特殊化学品
